explicitaOs minutos recentemente divulgados da reunião do Fed deste mês descrevem uma agenda agressiva do banco central da nossa nação que poderia prejudicar os mercados nos próximos meses. Os oficiais insistem que o plano é cauteloso, e os estoques começaram inicialmente nas notícias. Mas o quão seguro os americanos devem sentir a longo prazo?
2 Decisões para assistir
Existem duas políticas importantes do Fed - uma confirmada, a outra antecipada com um alto nível de certeza - para manter seus olhos nos próximos meses:
1) Um "corte" do balanço do Fed, ou seja, o aumento da taxa de "sigilo"
e…
2) Outro aumento tradicional da taxa
Nós discutimos o aumento da taxa de "sigilo" no mês passado quando o Fed confirmou que estaria buscando sua política de redução de balanço. Mas nenhum outro detalhe era conhecido até que os minutos da reunião mais recente do Fed fossem divulgados. Agora, temos um quadro mais completo sobre como os funcionários do Fed irão sobre o processo.
À medida que os valores mobiliários (principalmente obrigações) no balanço do Fed amadurecem, os limites mensais determinarão quantos desses ativos vencidos poderão "rolar" o balanço, ao contrário de serem reinvestidos. Com o passar do tempo, os limites aumentarão de forma incremental.
O que você precisa saber é que esta abordagem, mesmo que seja implementada de forma lenta, induzirá, sem dúvida, um aumento passivo das taxas de juros, o que pode ser oneroso para a economia.
Mas o perigo real vem de um efeito de combinação entre este "corte" do balanço e o aumento da taxa padrão esperado no próximo mês. Os funcionários do Fed optaram por um aumento oficial da taxa neste mês, anunciando seus planos para o balanço em seu lugar. Mas os especialistas acreditam que o Fed aumentará as taxas em junho.
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